中国：下半年财政空间仍然相当大-渣打银行

财政措施提前实施，推动上半年 GDP 增长高于预期。如果全面预算得到充分执行，财政刺激将在下半年占 GDP 的 1.2%，从而降低下行风险。在税收和土地销售收入的谨慎假设下，广泛支出可以维持上半年的增速。渣打银行市场分析师报告称，如果下半年增长急剧放缓，政府可能会提前推进 2026 年地方债务置换配额。