上周末，唐纳德·特朗普宣布提名对冲基金经理斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 担任下一任美国财政部长。贝森特是华尔街资深人士，也是特朗普的顾问，对金融市场有着深入的了解，这对于政府的经济目标至关重要。 贝森特的主要职责之一是管理财政部的期限结构，尤其是在政府计划大幅增加支出的情况下。其中包括将《减税与就业法案》延长至 2025 年以后，取消社会保障福利税，并将企业税率从 21% 降至 15%。沃顿预算模型预测，考虑到经济影响，这些政策将在 2025 财年增加 1530 亿美元赤字，在 2026 财年增加 4460 亿美元赤字。债券市场面临的一个关键问题是，这些财政变化是否需要对发行策略进行重大改变。 过去几年，对国库券的依赖一直是惯用手法 在 10 月份最新的季度再融资公告 (QRA) 中，财政部决定在 2024 年下半年保持季度票面利率不变，同时表示，预计这一现状将“至少”在接下来的几个季度内保持下去，任何额外的融资需求都将通过发行国库券来满足。这种关于发行策略的明确指导是财政部长耶伦在 2023
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11月
2024
20:10
上周末，唐纳德·特朗普宣布提名对冲基金经理斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 担任下一任美国财政部长。贝森特是华尔街资深人士，也是特朗普的顾问，对金融市场有着深入的了解，这对于政府的经济目标至关重要。 贝森特的主要职责之一是管理财政部的期限结构，尤其是在政府计划大幅增加支出的情况下。其中包括将《减税与就业法案》延长至 2025 年以后，取消社会保障福利税，并将企业税率从 21% 降至 15%。沃顿预算模型预测，考虑到经济影响，这些政策将在 2025 财年增加 1530 亿美元赤字，在 2026 财年增加 4460 亿美元赤字。债券市场面临的一个关键问题是，这些财政变化是否需要对发行策略进行重大改变。 过去几年，对国库券的依赖一直是惯用手法 在 10 月份最新的季度再融资公告 (QRA) 中，财政部决定在 2024 年下半年保持季度票面利率不变，同时表示，预计这一现状将“至少”在接下来的几个季度内保持下去，任何额外的融资需求都将通过发行国库券来满足。这种关于发行策略的明确指导是财政部长耶伦在 2023 
