英国央行可能比美联储领先一步，但英国政策制定者的语气仍然更加谨慎。不过，我们认为，今年晚些时候，央行将对通胀前景更有信心，并将满足于加快降息步伐。 英国央行比美联储谨慎得多 今天英国央行的决定引人注目之处在于，其信息与美联储昨天的信息截然不同。央行以 8 比 1 的投票结果维持利率不变，声明中的措辞清楚地表明，它并不急于降低利率。通过承诺采取“渐进式”降息，央行实际上是在支持每季度降息 25 个基点。这表明下一次降息很可能在 11 月进行。 所有这些都不是特别令人惊讶的，但它确实引出了一个问题：英国央行的宽松周期是否需要与美联储的宽松周期看起来如此不同。一段时间以来，市场已经得出结论，英国会降息。与美国相比，今年降息的幅度更小，终端利率也高出约 40-50 个基点。 原因显而易见。英国央行不仅听起来更为鹰派，而且英国服务业通胀率高于美国和欧元区，从表面上看，英国正朝着错误的方向发展。 英国央行的鹰派人士担心，企业定价和工资制定行为已经发生了永久性转变，这将使持续降低通胀率变得更加困难。我们不确定这是否是委员会目前的共识——8
20
09月
2024
20:10
英国央行可能比美联储领先一步，但英国政策制定者的语气仍然更加谨慎。不过，我们认为，今年晚些时候，央行将对通胀前景更有信心，并将满足于加快降息步伐。 英国央行比美联储谨慎得多 今天英国央行的决定引人注目之处在于，其信息与美联储昨天的信息截然不同。央行以 8 比 1 的投票结果维持利率不变，声明中的措辞清楚地表明，它并不急于降低利率。通过承诺采取“渐进式”降息，央行实际上是在支持每季度降息 25 个基点。这表明下一次降息很可能在 11 月进行。 所有这些都不是特别令人惊讶的，但它确实引出了一个问题：英国央行的宽松周期是否需要与美联储的宽松周期看起来如此不同。一段时间以来，市场已经得出结论，英国会降息。与美国相比，今年降息的幅度更小，终端利率也高出约 40-50 个基点。 原因显而易见。英国央行不仅听起来更为鹰派，而且英国服务业通胀率高于美国和欧元区，从表面上看，英国正朝着错误的方向发展。 英国央行的鹰派人士担心，企业定价和工资制定行为已经发生了永久性转变，这将使持续降低通胀率变得更加困难。我们不确定这是否是委员会目前的共识——8 
