美国经济展望:2024年9月 - 富国银行

在刀刃上 美国就业和通胀数据表明，联邦公开市场委员会将在9月17日至18日的会议上下调联邦基金利率，这是美联储自2020年3月以来首次下调政策利率。在过去的三个月里，非农就业人数每月仅增加11.6万人，这是自疫情爆发以来的最慢速度，失业率和就业不足率的潜在趋势继续上升。 在美联储(Federal Reserve)双重使命的通胀方面，核心个人消费支出平减指数(PCE deflator)在过去一年上升了2.6%，过去三个月的年化增长率仅为1.7%。此外，我们认为未来几个月价格增长将继续逐渐放缓。 劳动力市场仍在扩张，美国经济也在扩张，但前者目前正处于危机边缘。如果劳动力市场进一步恶化，近期强劲的经济增长势头将受到威胁。联邦公开市场委员会主席杰罗姆·鲍威尔最近在杰克逊霍尔的一次演讲中明确表示，“我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步降温。”为了实现这一目标，我们认为联邦公开市场委员会需要在相对较短的时间内转向限制较少的货币政策立场。