总结 8月份的就业报告显示,尽管就业市场没有解体,但仍在明显走弱。8月新增14.2万个就业岗位,略低于预期,但此前几个月的招聘数据又大幅向下修正。在过去的三个月里,雇主增加了11.6万个工作岗位,与今年上半年的20.7万个平均速度相比明显减速。本月招聘的广度略有改善,但仍集中在对周期不太敏感的行业。 8月份失业率从4.3%降至4.2%,让人感到些许安慰,即劳动力市场状况并没有以非线性的方式恶化。然而,失业率继续呈上升趋势,萨姆规则(Sahm Rule)指标为0.57,仍高于历史上与衰退相关的阈值。更广泛的U-6失业率上升至周期新高,显示出除了就业状况报告的非农就业数据之外,经济进一步走软的迹象。U-6失业率也反映了就业不足。 一份特别强劲或疲弱的就业报告可能会使联邦公开市场委员会(FOMC)即将召开的会议上降息25或50个基点的辩论具体化。相反,今天的数据对委员会中的鹰派和鸽派都有所帮助。