美联储是否低估了未来通胀的风险?

前景 部分由于德国GDP的损失，市场预期欧洲央行将在9月份再次降息——比美联储更早。这将使欧元两次降息，而美国只有一次降息，除非是50个基点，否则两者将同步降息。这是你一定想知道两家央行之间到底在进行多少沟通的时候之一。 但这可能只是人气所致，因为我们在美元/日圆上看到了相反的效果。日本央行副行长对媒体表示，央行将继续加息——前提是通胀持续放缓，并密切关注金融市场状况。你可能会认为日元会小幅升值，但实际上受益的是美元。这是不合逻辑的，也不符合欧元的故事。 我们将在周五得到最重要的个人消费支出通胀数据，届时在劳工节周末之前，一半的交易大厅已经空了。换句话说，每个人都已经有了这样的看法，即无论数字是多少，美联储都可以接受，9月降息无论如何都是安全的。 这再次提醒我们两条规则——制度因素比宏观数据更重要，通常是央行。但同时，市场情绪是先入为主的想法、现有头寸、即将发布的数据以及一篮子通常是次要的因素(如地缘政治、股市)的组合，偶尔也会出现短期套利交易平仓这样的情况。