周一欧洲时段早盘，市场弥漫着希望的气息，因为上周五的美国PCE物价指数提升了美联储（Fed）即将在 9 月份首次降息的预期。核心 PCE 数据略高于预期--稳定在 2.6%，而不是进一步回落至 2.5%，但其他数据要么与预期一致，要么低于预期。例如，个人收入和支出出现放缓，经通胀调整后的 PCE物价指数月率下降至 0.2%。总之，这些数据被解读为美联储确认 9 月是开始降息的好时机的绿灯。数据公布后，美国 2 年期国债收益率跌破 4.40%，今早在亚洲仍承压，10 年期收益率在 4.20% 以下盘整，美联储基金期货活动显示 9 月降息的可能性为 100%（降息 50 个基点的定价不断提高），预计年底前还会有两次降息。美联储将于明天开始为期两天的政策会议，并于周三宣布政策决议。如果一切按计划进行，9 月份降息的强烈信号应该不会有太大影响--因为市场已经定价。风险在于我们会遇到一个略显谨慎的鲍威尔，在这种情况下，美联储的鸽派押注可能会出现一些修正。本周，美国就业数据也将受到密切关注。周五公布的非农就业数据预计将显示，美国 7 月份新增约 17.7 万个非农就业岗位，工资稳步增长约 0.3%，失业率稳定在
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07月
2024
20:10
周一欧洲时段早盘，市场弥漫着希望的气息，因为上周五的美国PCE物价指数提升了美联储（Fed）即将在 9 月份首次降息的预期。核心 PCE 数据略高于预期--稳定在 2.6%，而不是进一步回落至 2.5%，但其他数据要么与预期一致，要么低于预期。例如，个人收入和支出出现放缓，经通胀调整后的 PCE物价指数月率下降至 0.2%。总之，这些数据被解读为美联储确认 9 月是开始降息的好时机的绿灯。数据公布后，美国 2 年期国债收益率跌破 4.40%，今早在亚洲仍承压，10 年期收益率在 4.20% 以下盘整，美联储基金期货活动显示 9 月降息的可能性为 100%（降息 50 个基点的定价不断提高），预计年底前还会有两次降息。美联储将于明天开始为期两天的政策会议，并于周三宣布政策决议。如果一切按计划进行，9 月份降息的强烈信号应该不会有太大影响--因为市场已经定价。风险在于我们会遇到一个略显谨慎的鲍威尔，在这种情况下，美联储的鸽派押注可能会出现一些修正。本周，美国就业数据也将受到密切关注。周五公布的非农就业数据预计将显示，美国 7 月份新增约 17.7 万个非农就业岗位，工资稳步增长约 0.3%，失业率稳定在 
