中国：更多减息在酝酿中--渣打银行

中国人民银行出人意料地将 MLF 利率下调 20 个基点，目的可能是缩小与市场利率的差距。MLF 利率的作用正在减弱，但近期仍可能是重要的流动性注入工具。我们现在预计，在第四季度下调 10 个基点的基础上，2025 年第一季度 7 天期逆回购利率将再下调 10 个基点。渣打银行经济学家丁爽（Shuang Ding）和亨特-陈（Hunter Chan）指出，我们现在认为第四季度和 2025 年第一季度的 MLF 利率都将下调 20 个基点，使利率降至 1.9%。