疲弱的就业数据增强了9月降息的希望

美元指数再次处于领先地位，距离历史新高仅差1%。尽管德国工厂订单意外下降，这是一年来首次连续下降。尽管如此，今天的焦点是欧洲央行，市场预期继加拿大央行(Bank of Canada)昨日降息后，欧洲央行将降息25个基点。欧洲央行成员最近几周一直在表达他们对6月降息的预期，这一事实确实使今天的决定看起来像是板上钉钉的事，人们的注意力可能集中在今年剩余时间的前景上。市场面临的主要问题在于今年的宽松步伐，在年底之前是否会有两次或三次降息的问题上，市场存在很大的不确定性。考虑到这一点，市场可能会对拉加德语气的任何变化以及通胀和增长预测更加敏感。虽然我们已经习惯了主要央行采取的依赖数据的方法，但我们将密切关注拉加德是否认为这是更广泛宽松阶段的开始，还是仅仅是在一段戏剧性的加息时期之后将利率正常化，这段时期将利率推至创纪录的高位，以对抗通胀。