过去几周，随着美国公布的经济数据和通胀前景略显疲弱，债券收益率出现了相当明显的下降，股票等风险资产也出现了积极情绪。4月份的就业增长是六个月来最低的，平均时薪仅增长0.2%。4月份CPI环比上升0.3%，而3月份为0.4%，这也是4月份的预期。这些都不是很大的偏差，核心通胀也符合预期(尽管核心服务通胀较低)，但我们现在看到市场对下行意外的强烈反应，就像我们在前几个月看到的对其他方向相对较小的意外的强烈反应一样。 这些市场波动的一个可能原因是央行政策的高度不确定性。今年，各银行继续发出相当明确的降息信号，欧洲央行6月份的降息几乎已成定局，美联储下半年的降息也已提上日程(我们已将预期调整为2024年9月和12月的两次降息)。然而，此后降息的速度和范围将取决于经济变量，而这些变量目前只能以较低的信心程度进行预测。
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05月
2024
20:10
过去几周，随着美国公布的经济数据和通胀前景略显疲弱，债券收益率出现了相当明显的下降，股票等风险资产也出现了积极情绪。4月份的就业增长是六个月来最低的，平均时薪仅增长0.2%。4月份CPI环比上升0.3%，而3月份为0.4%，这也是4月份的预期。这些都不是很大的偏差，核心通胀也符合预期(尽管核心服务通胀较低)，但我们现在看到市场对下行意外的强烈反应，就像我们在前几个月看到的对其他方向相对较小的意外的强烈反应一样。 这些市场波动的一个可能原因是央行政策的高度不确定性。今年，各银行继续发出相当明确的降息信号，欧洲央行6月份的降息几乎已成定局，美联储下半年的降息也已提上日程(我们已将预期调整为2024年9月和12月的两次降息)。然而，此后降息的速度和范围将取决于经济变量，而这些变量目前只能以较低的信心程度进行预测。 
