在第一轮量化紧缩(QT1)期间遭遇了意想不到的货币市场危机后,美联储(Fed)打算更好地管理其资产负债表的缩减。这意味着,鉴于对银行的流动性要求,在不引发央行资金短缺的情况下,摧毁银行在美联储持有的部分准备金。自2022年6月1日第二轮量化紧缩(QT2)开始以来,货币市场基金在美联储逆回购工具(截至2024年5月8日为-1.38万亿美元)之外的头寸的重新配置,有助于吸收美联储资产负债表(-1.56万亿美元)对银行准备金(- 300亿美元)减少的影响,从而推迟了央行货币短缺的风险。然而,能够吸收QT2冲击的流动性池现在更小了(货币市场基金在美联储的“存款”在5月初平均为4600亿美元)。