是什么导致了美国CPI和PCE之间的差距?--富国银行

相对于其他措施，一些措施在控制通胀方面取得了更大进展。目前，美国两个最重要的通胀指标——消费者价格指数(CPI)和个人消费支出平减指数之间的差距异常之大。与历史上0.3个百分点的差距相比，核心CPI的年增长率为3.8%，比核心PCE的年增长率高出整整一个百分点。在本报告中，我们将讨论CPI和PCE指数在构建和使用方面的主要差异，当前楔形的驱动因素以及它对未来利率路径的意义。 与个人消费支出指数相比，CPI可能是一种更熟悉的通胀衡量指标，因为它有着悠久的历史，而且经常用于价格合约。然而，联邦公开市场委员会将2%的通胀目标作为个人消费支出平减指数的基准，这使得它与货币政策的路径更加相关。 随着时间的推移，CPI和PCE指数走势密切相关，但由于建筑业的不同，它们可能会暂时偏离。CPI关注的是消费者自掏腰包的直接支出。这使得该指数的范围比个人消费支出指数(PCE)要窄，后者包括代家庭购买物品的成本，以及免费提供的物品的成本。个人消费支出的范围更广，导致不同类别的权重，最明显的是医疗保健和住房。不同的计算方法和来源也导致了报告价格增长的差异。