过去一个月，债券市场继续反弹，欧洲公债收益率大幅下降。10 年期德国国债收益率目前比年初水平低30-40个基点，市场目前定价欧洲央行明年将下调政策利率 150 个基点。而就在几个月前，市场还预期降息65个基点。 虽然我们认为收益率下跌过度，但我们承认美国和欧洲的数据都使降息更近一步。欧元区和美国的通胀率继续下降，即使是消费者价格指数中最根深蒂固的部分（如服务价格），价格压力也在减轻。基本通胀也在减弱，这对各国央行来说非常重要，而且显然对 12 月份的利率会议产生了影响，会上关于更多加息的争论似乎完全消失了。 发达经济体通胀压力缓解的迹象给那些直到最近还对进一步加息持非常开放态度的央行行长们的言论留下了印记。上个月最明显的例子可能是欧洲央行管理委员会重要成员伊莎贝尔-施纳贝尔（Isabel Schnabel）的态度转变，她说："当事实发生变化时，我会改变主意。
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12月
2023
20:10
过去一个月，债券市场继续反弹，欧洲公债收益率大幅下降。10 年期德国国债收益率目前比年初水平低30-40个基点，市场目前定价欧洲央行明年将下调政策利率 150 个基点。而就在几个月前，市场还预期降息65个基点。 虽然我们认为收益率下跌过度，但我们承认美国和欧洲的数据都使降息更近一步。欧元区和美国的通胀率继续下降，即使是消费者价格指数中最根深蒂固的部分（如服务价格），价格压力也在减轻。基本通胀也在减弱，这对各国央行来说非常重要，而且显然对 12 月份的利率会议产生了影响，会上关于更多加息的争论似乎完全消失了。 发达经济体通胀压力缓解的迹象给那些直到最近还对进一步加息持非常开放态度的央行行长们的言论留下了印记。上个月最明显的例子可能是欧洲央行管理委员会重要成员伊莎贝尔-施纳贝尔（Isabel Schnabel）的态度转变，她说："当事实发生变化时，我会改变主意。 
